煤炭进口：关税摩擦升级，对煤炭市场直接影响或比较有限

近期全球关税摩擦升级，但由于中国是煤炭净进口国家，出口量与进口量对比可忽略不计，同时美国并非中国煤炭进口主要贸易伙伴；且煤炭主要下游产品产量水平稳居全球首位，进出口依赖度均处于较低水平，中美互加关税对中国煤炭市场直接影响或比较有限。

2月4日、3月4日、4月3日、4月8日，美国政府分别宣布对中国输美商品加征关税，截至目前，2025年美国累计对华加征关税税率达到104%。而自2月10日起，中国国务院关税税则委员会公布公告，对原产于美国的部分进口商品加征关税，其中对煤炭、液化天然气加征15%关税；4月4日，经国务院批准，国务院关税税则委员会公布公告，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税；4月9日，国务院关税税则委员会公布公告，对原产于美国的所有进口商品加征50%关税2025年中国累计对美国煤炭进口加征关税税率达到84%。虽中美互加关税，关税摩擦升级，但由于中国是煤炭净进口国家，且美国并非中国主要煤炭进口贸易伙伴，在中国煤炭进口总量中的占比非常小，而同时中国煤炭出口量较进口量而言可忽略不计，整体来看，关税摩擦对煤炭市场直接影响或比较有限，具体分析如下：

进口方面：2024年中国累计进口煤炭5.43亿吨，其中自美国进口总量占比2%左右

2024年，在进口煤价格优势支撑下，中国煤炭进口总量创历史新高，据中华人民共和国海关总署数据显示，2024年中国累计进口煤炭总量为5.43亿吨，同比增长14.4%，创历史新高。从进口贸易伙伴关系来看，中国煤炭进口贸易伙伴关系一直是比较稳定的，中国煤炭进口贸易伙伴主要为印度尼西亚、俄罗斯、澳大利亚、蒙古4个国家，中国自以上4个国家进口煤炭数量在中国煤炭进口总量中占比大约在90%以上，处于绝对优势地位；而中国自美国进口煤炭数量在中国煤炭进口总量中占比约在2%左右，占比较小，加征49%关税后，将会使自美进口煤炭成本大幅提升，美国煤炭进口价格优势消失，但当前国内煤炭供需格局持续宽松，国内煤价重心整体下移，美国煤炭进口量将被国内煤源或澳大利亚、蒙古等其他有优势的进口煤源替代。因此加征关税对国内煤炭进口影响有限。

出口方面：2024年中国累计出口煤炭665万吨，煤炭出口主要贸易伙伴为日韩和印尼

2024年中国煤炭出口总量为665万吨，同比增长49.51%，但与煤炭进口量相比，中国煤炭出口量基本可忽略不计；同时中国煤炭出口贸易伙伴主要为日韩和印尼，出口贸易伙伴关系表现比较稳定，且中国对美国无煤炭出口贸易往来。因此，中美互加关税对中国煤炭出口不会产生影响。

下游方面：煤炭主要下游受关税影响也较有限

煤炭主要下游分别为电力、钢铁、建材、化工四大行业，中国电力、焦炭、甲醇、尿素、水泥等产品产量持续稳居全球第一地位，国内供应有保障，进出口依赖度整体处于较低水平，同时美国也并非中国电力、甲醇、尿素、水泥、焦炭等煤炭下游产品的主要进出口贸易伙伴，因此中美互加关税对煤炭直接下游影响也比较有限。以中国电力行业为例，2024年中国发电总量突破10万亿千瓦时，创历史新高，远超排名第二发电量仅有4.3万亿千瓦时的美国，中国发电量稳居高位，一方面保障国内用电安全，另一方面中国鼓励“电力出口”，近几年越南、印尼等中国周边的国家，依靠地理优势，持续从中国购电满足其国内日益增长的用电需求。

综上所述，由于中国是煤炭净进口国家，出口量与进口量对比可忽略不计，同时就进口贸易伙伴关系来看，美国并非中国煤炭进口主要贸易伙伴；且煤炭主要下游产品来看，煤炭主要下游产品产量水平稳居全球首位，供应能力有保障，进出口依赖度均处于较低水平，故中美互加关税对中国煤炭市场直接影响或比较有限。